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媒体分众传媒等入选MSCI荐4股

2019-08-14 18:43:56来源:励志吧0次阅读

媒体:分众传媒等入选MSCI 荐4股 2018-05-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

每周专题:虎牙上市6天涨幅58%,电竞直播是门好生意?(1)从行业看,2017年电竞端游和手游分别贡献PC游戏和移动游戏77%、50%的市场增量,成为驱动行业增长的重要力量。(2)虎牙是国内头部游戏直播平台,从虎牙收入端看,其营收近9个季度保持连续增长,营收增速变化与竞技游戏爆发期前后拟合。( )从成本端看,2017年以来虎牙毛利率改善,费用率降低,4Q17已扭亏为盈,并连续两个季度实现盈利。(4)虎牙月活和付费用户数快速增长,流量指标好于YY,但其ARPPU和单用户估值仅为YY一半,单用户价值未来具备较大提升空间。(5)除游戏直播外,电竞对加速服务产业链也有较大推动作用。电竞游戏强交互特点导致电竞玩家对加速服务的需求较高。电竞游戏带动下,迅游双端(移动、PC)加速服务均取得迅猛增长。

行业观点:电竞直播受海外投资者认可,分众传媒等入选MSCI。11只传媒股票入选MSCI,质地优、估值低的白马股有望受益于增量资金。持续重点推荐

【分众传媒】及加入腾讯生态的

【完美世界】。虎牙登陆美股市场后股价一度相较于发行价溢价1倍,电竞直播的投资价值受到认可。近年游戏产业竞技化趋势明显,《王者荣耀》《绝地求生》《堡垒之夜》火爆,催生了一批电竞产业周边服务的公司,除了直播,受益环节还包括加速服务,推荐

【迅游科技】。另外建议重点关注受益于电影行业边际改善的院线

【横店影视】

【万达电影(停牌中)】和票务平台的

【光线传媒】;二季度大剧收入确认较多的

【华策影视】;受益于版权保护政策利好的版权平台

【视觉中国】

【捷成股份】;有自有流量的游戏公司

【金科文化】;民营出版龙头

【新经典】;互联网金融龙头

【东方财富】和房产O2O

【国创高新(Q房网)】。

风险提示:文化领域监管政策趋严风险;部分个股估值过高风险;部分个股商誉减值风险。

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